بی‌حرکتی شاخص کل بورس اقتصادی

بی‌حرکتی شاخص کل بورس

  بزرگنمايي:

فصل تجارت - حرکت بازار سرمایه نیازمند محرکی است که فعلا محرک مثبتی در این بازار مشاهده نمی‌شود.

برزو حق‌شناس
حرکت بازار سرمایه نیازمند محرکی است که فعلا محرک مثبتی در این بازار مشاهده نمی‌شود. البته که قیمت‌های جهانی فلزات و محصولات پتروشیمی و معدنی افت کرده و هنوز احتمال افت قیمت بیشتر (شاید حتی بیش از 20 درصد) هم وجود دارد. ولی معتقدم ریسک کاهش قیمت‌های جهانی نباید موجب افت بازار سرمایه ما می‌شد؛ چرا که بازار سرمایه ما فرصت افزایش نرخ ارز را نیز پیش رو دارد و اتفاقا افزایش نرخ ارز نیمایی و رسیدن نرخ‌های نیما به بازار آزاد، می‌تواند اثر منفی کاهش احتمالی قیمت‌های جهانی را خنثی کند. علاوه بر این، به نظر می‌رسد نگاه بازار سرمایه به سهم‌ها، چندان هم تحلیلی نیست که اگر غیر از این بود، با دغدغه احتمال ریزش قیمت‌های جهانی نباید سهم‌های ریالی بازار هم منفی می‌شد. مهم‌ترین علت تداوم بی‌اعتمادی‌ها در بازار سرمایه، رفتار سیاست‌گذاران اقتصادی است. سرمایه‌گذاران اطمینانی به تحقق وعده‌های اقتصادی و حتی اجرای قوانین و مصوبه‌ها توسط سیاست‌گذاران ندارند.‌ برای مثال به رغم آنکه مصوب شده نرخ بهره بین بانکی از محدوده 20 درصد فراتر نرود و حتی رییس سازمان بورس هم شخصا پیگیر این موضوع بودند، ولی بانک مرکزی اهمیتی به رعایت سقف نرخ بهره نمی‌دهد. این نگرش که کاهش نرخ بهره بین بانکی، تورم‌زا خواهد بود، نگرش صحیحی نیست. هر چند نرخ بهره بین بانکی ابزاری برای کنترل تورم در کوتاه‌مدت است؛ ولی در اقتصاد ما برخلاف اقتصادهای خارجی که جامعه هدف تسهیلات بانکی، مصرف‌کنندگان نهایی هستند و با افزایش نرخ بهره بانکی، تقاضای مصرف کاهش داشته و تورم کنترل می‌شود؛ بخش عمده دریافت‌کنندگان تسهیلات بانکی، تولیدکنندگان هستند و افزایش نرخ بهره بین بانکی در بلندمدت خود تورم‌زا خواهد بود! قیمت‌گذاری دستوری هم معضل دیگری است که گریبانگیر بسیاری از صنایع بورسی شده است. ضمن اینکه دغدغه احتمال دست‌اندازی دولت در منافع شرکت‌های بورسی هم وجود دارد. تاثیر منفی این بی‌اعتمادی‌ها، بیش از اثر منفی تحریم‌ها بوده و طبیعی است که در روندهای نزولی، بازار سرمایه نسبت به اخبار منفی واکنش شدیدتری هم داشته باشد.
تردیدی نیست که حتی با در نظر گرفتن تمامی ریسک‌ها مثل توافق یا عدم توافق، احتمال دست‌اندازی دولت در منافع شرکت‌ها و... کماکان بازار سرمایه گزینه بسیار مناسبی برای سرمایه‌گذاری بلندمدت خواهد بود. افزایش ارزش جایگزینی شرکت‌ها، در بلندمدت سبب جذابیت اکثر نمادها خواهد شد. کما اینکه در حال حاضر هم خرید سهام شرکت‌های کوچک‌تر جذاب شده و بعضی از سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند به جای راه‌اندازی یک شرکت جدید، سهام شرکت‌های بورسی کوچک را خریداری کرده و کنترل مدیریتی شرکت را به عهده بگیرند. شاید در کوتاه‌مدت یا میان مدت، بی‌اعتمادی‌ها یا کمبود نقدینگی مجال رشد چندانی به سهم‌های بزرگ بازار ندهد؛ ولی در بلندمدت با افزایش ارزش جایگزینی شرکت‌ها، سهم‌های بزرگ بازار هم‌ راه خود را خواهند رفت.



ارسال نظر شما

Protected by FormShield

اخبار خواندنی

شروع پروازهای تهران به مونیخ ایران ایر از امروز

هدف گذاری 100 هزار میلیارد تومانی اوراق گام در بورس کالا

کیفیت هوای پایتخت قابل قبول است

وزارت بازرگانی نمی تواند ترمز گرانی را بکشد/ افزایش ناهماهنگی‌ها

مبادله کالا به کالا بین روسیه و ترکیه کلید خورد/اصرار ترکیه به تجارت با روسیه حتی در تحریم

کاهش دما در برخی شهرها/ آسمانی صاف در مشهد مقد‌س تا چهار روز آینده

ذخایر نفت آمریکا به کمترین میزان 40 سال گذشته رسید

پیش بینی افزایش جهانی قیمت بلیت هواپیما

نرخ تورم سالانه در شهریور به 42.1 درصد رسید/ تورم نقطه به نقطه کاهش یافت

جزئیات تخریب اموال عمومی در ‌‌اغتشاشات اخیر‌/ آشوبگران 11 شعبه بانک را به آتش کشیدند

افزایش 7 برابری قیمت گاز در یک کشور اروپایی

ایران فرآورده‌های نفتی رایگان به لبنان نمی دهد

توافق با ازبکستان برای افزایش تجارت فرآورده‌های نفتی و پتروشیمی

چقدر ارز در سامانه نیما فروخته شد؟

کشورها با اقتصاد دانش بنیان ثروتمند می‌شوند/دانش و فناوری ابزار افزایش بهره وری و رقابت پذیری است

امسال باید 1.6 میلیون دستگاه خودرو تولید شود

دومین افت سنگین سال1401 بورس رقم خورد/کم بودن حجم معاملات بزرگترین مشکل بازار سهام

زائران پیاده امام رضا (ع) تحت پوشش بیمه سینا قرار می گیرند

رویداد فناورانه خودروهای آینده برگزار می شود

هدفگذاری صادرات 2 میلیارد دلاری کاشی و سرامیک تا سال 1404

انگلیس با وجود احتمال رکود اقتصادی نرخ بهره را افزایش داد

افزایش 66 درصدی حجم صادرات محصولات پتروشیمی ایران به ازبکستان

رشد 58 درصدی خرید تضمینی گندم نسبت به سال گذشته

تلاش نافرجام برای کنترل ترافیک اول مهر در پایتخت

تلاش نافرجام برای کنترل ترافیک اول مهر

فصل تجارت سایت خبری تحلیلی اقتصاد

© - www.fasletejarat.ir . All Rights Reserved.