فصل تجارت - امروز شنبه 5 اردیبهشت 1405 در جریان معاملات صندوقهای زعفران، ارزش معاملات این صندوقها جهش چشمگیری را تجربه کرد و با افزایشی بیش از 400 درصدی نسبت به روز گذشته به 288.9 میلیارد تومان رسید.
به گزارش خبرنگار مهر، امروز شنبه 5 اردیبهشت 1405، در جریان معاملات صندوقهای زعفران در بازار سرمایه ایران، ارزش معاملات این صندوقها جهش چشمگیری را تجربه کرد و با افزایشی بیش از 400 درصدی نسبت به روز گذشته به 288.9 میلیارد تومان رسید. این در حالی است که پس از 5 روز متوالی خروج نقدینگی حقیقی از صندوقهای زعفرانی (مجموعاً بیش از 51 میلیارد تومان)، امروز این گروه از صندوقها شاهد ورود 2.66 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی بودند؛ موضوعی که میتواند نشانهای از بازگشت توجه معاملهگران به بازار صندوقهای کالایی مبتنی بر زعفران باشد.
در میان صندوقهای سرمایهگذاری کالایی مبتنی بر زعفران، صندوق کالای گنجینه زمین (با نماد سحرخیز) با ثبت 120.2 میلیارد تومان ارزش معاملات، توانست 60 میلیون تومان ورود نقدینگی حقیقی را تجربه کند؛ در حالی که روز گذشته با ارزش معاملات 25.5 میلیارد تومان، 5 میلیارد تومان خروج نقدینگی داشت. همچنین صندوق کالای نوویرا (با نماد نهال) امروز با 168.7 میلیارد تومان ارزش معاملات، شاهد 2.6 میلیارد تومان ورود نقدینگی حقیقی بود؛ در حالی که روز گذشته با معاملات 32 میلیارد تومانی، 12 میلیارد تومان خروج نقدینگی را ثبت کرده بود.
مقایسه ارزش معاملات 288.9 میلیارد تومانی در روز جاری با روند تاریخی بازار نشان میدهد سطح ارزش معاملات امروز بهمراتب بالاتر از میانگینهای متعارف این صندوقها قرار گرفته است. بر اساس دادههای بلندمدت، میانگین ارزش معاملات روزانه صندوقهای زعفران در سال جاری حدود 58 میلیارد تومان و میانگین بلند مدت 5 ساله آن بیشتر از 33 میلیارد تومان برآورد میشود؛ بنابراین ارزش معاملات امروز تقریباً 5 برابر میانگین جاری بازار بوده است. با وجود جهش چشمگیر معاملات صندوقهای زعفران با این حال، این سطح همچنان کمی پایینتر از دوره اوج معاملات در آبان 1404 قرار دارد؛ زمانی که میانگین 20 روزه معاملات به بیش از 300 میلیارد تومان و رکورد معاملات روزانه نیز به حدود 971 میلیارد تومان رسیده بود.
در بخش جریان نقدینگی حقیقی نیز دادههای امروز نشانهای از تغییر کوتاهمدت در روند اخیر بازار ارائه میدهد. پس از آنکه طی 5 روز معاملاتی گذشته بیش از 51 میلیارد تومان خروج سرمایه حقیقی از صندوقهای زعفران ثبت شده بود، امروز این روند با ورود 2.66 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی متوقف شد. این در حالی است که در مقیاس بلندمدت، بازار صندوقهای زعفران همچنان در مسیر اصلاح جریان سرمایه قرار دارد؛ بهطوریکه از اوج حدود 2100 میلیارد تومانی نقدینگی حقیقی تجمعی در آبان 1404 تاکنون، موجودی سرمایه حقیقی این صندوقها به حدود 850 میلیارد تومان کاهش یافته و طی حدود 5.5 ماه بیش از 1250 میلیارد تومان خروج سرمایه از این بازار ثبت شده است.
بررسی ارزش معاملات صندوقهای زعفرانی
بررسی روند معاملات صندوقهای مبتنی بر زعفران در بازار سرمایه نشان میدهد میانگین ارزش معاملات روزانه این صندوقها که در فاصله سالهای 1399 تا 1402 حدود 10 میلیارد تومان در روز بود، در سال 1403 به 46 میلیارد تومان رسید؛ رقمی که نشاندهنده افزایشی حدود 36 میلیارد تومانی و رشدی نزدیک به 360 درصد نسبت به میانگین سالهای قبل است.
این روند در سال 1404 نیز ادامه یافت و میانگین معاملات روزانه با ثبت رقم 98 میلیارد تومان، بیش از 2 برابر سال 1403 و حدود 880 درصد بالاتر از میانگین سالهای 1399 تا 1402 قرار گرفت.
در سال جاری نیز با وجود فروکش کردن بخشی از تقاضای بازار، میانگین ارزش معاملات روزانه تا این مقطع حدود 58 میلیارد تومان ثبت شده که همچنان حدود 480 درصد بیشتر از میانگین سالهای ابتدایی فعالیت این صندوقها است.
میانگین 20روزه ارزش معاملات نیز در حال حاضر حولوحوش 57 میلیارد تومان قرار دارد که تصویر نسبی از سطح کنونی نقدشوندگی در این بازار ارائه میکند.
در اوج رونق معاملات، میانگین 20روزه ارزش معاملات صندوقهای زعفران در آبانماه 1404 به بیش از 300 میلیارد تومان رسید و همزمان در یک روز معاملاتی، رکورد مجموع ارزش معاملات روزانه با عددی نزدیک به 971 میلیارد تومان به ثبت رسید؛ جایی که صندوق «نهال» با حدود 730 میلیارد تومان معامله، بیشترین سهم را از گردش معاملات داشت و پس از آن صندوق «سحرخیز» با حدود 355 میلیارد تومان قرار گرفت.
با این حال، پس از ثبت این قله معاملاتی، روند ارزش معاملات بهتدریج نزولی شده و میانگین معاملات در ماههای اخیر به حدود 55 تا 60 میلیارد تومان کاهش یافته است؛ سطحی که نسبت به اوج بیش از 300 میلیارد تومانی میانگین 20روزه، به معنای افتی فراتر از 80 درصد است.
در افق بلندمدت نیز میانگین ارزش معاملات روزانه از ابتدای فعالیت تاکنون برای صندوق «سحرخیز» حدود 10.7 میلیارد تومان، برای صندوق «نهال» حدود 22.7 میلیارد تومان و برای مجموع این دو نزدیک به 33.4 میلیارد تومان بوده که نشان میدهد سطح معاملات در دوره اوج 1404 و حتی در وضعیت فعلی، بهطور محسوسی بالاتر از میانگین تاریخی این بازار قرار دارد.
نمودار زیر میانگین 20 روزه ارزش معاملات صندوقهای زعفران در بازار سرمایه را بر حسب میلیارد تومان نشان میدهد.
/
بررسی جریان نقدینگی حقیقی به صندوقهای زعفرانی
بررسی روند 5 ساله جریان نقدینگی در صندوقهای سرمایهگذاری مبتنی بر زعفران نشان میدهد، مجموع ورود نقدینگی حقیقی به این صندوقها که در ابتدای سال 1403 به حدود 280 میلیارد تومان رسیده بود، تحتتأثیر موج گسترده ورود سرمایه در سال 1404 بهسرعت افزایش یافت و در 12 آبان 1404 به حدود 2100 میلیارد تومان رسید.
به این ترتیب، حجم نقدینگی حقیقی موجود در صندوقهای زعفران طی این دوره حدود 1820 میلیارد تومان افزایش یافت که معادل رشدی نزدیک به 650 درصد نسبت به ابتدای سال 1403 است؛ رشدی که نشاندهنده افزایش چشمگیر توجه سرمایهگذاران حقیقی به این ابزار مالی در بازار سرمایه است.
با این حال، پس از ثبت این قله تاریخی، روند ورود سرمایه حقیقی به این صندوقها متوقف شد و جریان خروج نقدینگی حقیقی آغاز شد.
بر اساس دادههای ثبتشده در اواخر فروردین و اوایل اردیبهشت 1405، مجموع نقدینگی حقیقی صندوقهای زعفران به حدود 850 میلیارد تومان کاهش یافته است. این بدان معناست که در حدود 5.5 ماه گذشته بیش از 1250 میلیارد تومان سرمایه حقیقی از این صندوقها خارج شده که معادل کاهش نزدیک به 60 درصدی نسبت به اوج نقدینگی حقیقی ثبتشده در آبان 1404 است.
در همین دوره، بیشترین ورود روزانه نقدینگی حقیقی نیز در اوایل آبان 1404 به ثبت رسیده است؛ بهطوریکه در صندوق «نهال» حدود 434 میلیارد تومان و در صندوق «سحرخیز» حدود 135 میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت شد و مجموع جریان ورودی سرمایه در این دو صندوق به بیش از 511 میلیارد تومان رسید.
در مقابل، بیشترین خروج سرمایه نیز در نیمه دوم آبان همان سال رخ داد؛ جایی که صندوق «نهال» با خروج حدود 89 میلیارد تومان و صندوق «سحرخیز» با خروج بیش از 30 میلیارد تومان مواجه شدند و مجموع خروج روزانه سرمایه از این صندوقها به حدود 108 میلیارد تومان رسید.
نمودار زیر تغییرات روزانه جریان نقدینگی حقیقی صندوقهای زعفران را به صورت تجمعی طی 5 سال گذشته نشان میدهد.
/
//" alt="فصل تجارت" width="100%" />