فصل تجارت - قیمت طلا در معاملات روز سه‌شنبه، پس از جهش روز دوشنبه، روی مرز 3 هزار و 950 دلار در هر اونس تثبیت شد. در حالی که معاملات آتی طلای آمریکا با افتی محدود، در سطح 3 هزار و 966 دلار و 17 سنت قرار گرفت.
نقره نیز با افزایش 0.2 درصدی به 50 دلار و 77 سنت رسید و پلاتین با رشد 0.6 درصدی، 1 هزار و 455 دلار و 25 سنت معامله شد. شاخص دلار آمریکا هم اندکی کاهش یافت و به 101.80 رسید.
امید به مذاکره، فشار نفت بر طلا را کاهش داد
مهم‌ترین عامل حمایت از طلا در معاملات اخیر، تغییر انتظارات درباره روند درگیری ایران و آمریکا بوده است. پس از آنکه مسعود پزشکیان، رئیس‌جمهوری ایران، اعلام کرد دولت برای پیگیری مذاکرات صلح از اختیارات بیشتری برخوردار شده است، امیدها به ازسرگیری مسیر دیپلماسی افزایش یافت. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهوری آمریکا، نیز از پیشرفت در گفت‌وگوها سخن گفت.
این تحولات بازار نفت را تحت تاثیر قرار داد. قیمت نفت برنت در معاملات روز دوشنبه بیش از 7 درصد سقوط کرد و همین کاهش، بخشی از نگرانی سرمایه‌گذاران درباره تداوم تورم ناشی از افزایش هزینه انرژی را از میان برد.
اهمیت این اتفاق برای طلا از آنجا ناشی می‌شود که افزایش قیمت نفت، هزینه تولید و حمل‌ونقل را بالا می‌برد و می‌تواند فشارهای تورمی را تشدید کند. در چنین شرایطی، احتمال افزایش نرخ بهره از سوی بانک‌های مرکزی تقویت می‌شود؛ عاملی که معمولا به زیان طلا تمام می‌شود، زیرا این فلز برخلاف اوراق بدهی و سپرده‌های بانکی سود دوره‌ای ایجاد نمی‌کند.
بنابراین، کاهش بهای نفت در پی انتشار نشانه‌های دیپلماتیک، دست‌کم در کوتاه‌مدت بخشی از فشار بر بازار طلا را کاهش داده است. با این حال، ثبات نسبی نفت در معاملات سه‌شنبه نشان داد که بازار هنوز از مرحله نگرانی عبور نکرده است.
انتخابات آمریکا؛ متغیر تازه بازار طلا
در کنار تحولات خاورمیانه، انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا نیز به یکی از عوامل تعیین‌کننده جهت حرکت بازارها تبدیل شده است. سرمایه‌گذاران در حال ارزیابی این موضوع هستند که نتیجه انتخابات چه تاثیری بر سیاست‌های اقتصادی دولت، کسری بودجه و مسیر تورم در آمریکا خواهد داشت.
در صورتی که نتیجه انتخابات به افزایش نگرانی‌ها درباره وضعیت مالی دولت و تداوم کسری بودجه منجر شود، ممکن است تقاضا برای طلا به‌عنوان دارایی امن دوباره تقویت شود. در مقابل، اگر نتیجه انتخابات به کاهش نااطمینانی سیاسی و اقتصادی بینجامد، بخشی از تقاضای احتیاطی بازار طلا می‌تواند تضعیف شود.
با این حال، اثر انتخابات صرفا به فضای سیاسی محدود نیست. هر تغییری در انتظارات مربوط به سیاست مالی و اقتصادی آمریکا می‌تواند بر بازده اوراق خزانه‌داری، ارزش دلار و در نهایت جذابیت طلا اثر بگذارد. به همین دلیل، نتیجه انتخابات می‌تواند در معاملات روز چهارشنبه بازارهای آسیایی نیز بازتاب پیدا کند.
افت اکتبر هنوز از بازار پاک نشده است
بازگشت قیمت طلا به محدوده 3 هزار و 950 دلار را نباید به معنای پایان روند نزولی اخیر دانست. این فلز گران‌بها در ماه اکتبر 6.8 درصد از ارزش خود را از دست داد و در روزهای پایانی ماه، با عبور از سطح روانی 4 هزار دلار به پایین، به کمترین قیمت یکساله رسید.
بخشی از فشار فروش طلا نیز از بازار سهام فناوری و تحولات مرتبط با سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی ناشی شد. با عقب‌نشینی سهام شرکت‌های فناوری، برخی سرمایه‌گذاران برای جبران زیان در سایر بخش‌های پرتفوی خود، دارایی‌های طلایی را نیز فروختند. تداوم ضعف سهام شرکت‌های فناوری در بازارهای آسیایی، پس از افت سهام شرکت‌های تراشه‌ساز آمریکایی، همچنان ریسک فروش بیشتر طلا را حفظ کرده است.
این اتفاق نشان می‌دهد که در شرایط فشار نقدینگی، حتی دارایی‌هایی که معمولا نقش پناهگاه امن دارند نیز ممکن است برای تامین نقدینگی فروخته شوند. در نتیجه، رفتار کوتاه‌مدت طلا فقط تابع عوامل سنتی مانند دلار، نرخ بهره و ریسک‌های ژئوپلیتیک نیست و تحولات بازار سهام نیز می‌تواند بر آن اثر بگذارد.
تقاضای فیزیکی چین به کمک خریداران آمد
در کنار عوامل اقتصادی و سیاسی، تقاضای فیزیکی نیز از قیمت طلا حمایت کرده است. به گزارش ANZ، خرید طلا از سوی خانوارهای چینی در دوره افت قیمت‌ها افزایش یافته است. این موضوع می‌تواند بخشی از تقاضای بازار را در سطوح پایین‌تر حفظ کند و مانع از تداوم یک‌طرفه فشار فروش شود.
از سوی دیگر، برخی شاخص‌های تکنیکال نیز نشانه‌هایی از احتمال بازگشت قیمت ارائه می‌کنند. یکی از شاخص‌های سنجش قدرت نسبی طلا در هفته گذشته وارد محدوده اشباع فروش شده بود؛ وضعیتی که می‌تواند از افزایش احتمال اصلاح صعودی پس از افت شدید قیمت حکایت داشته باشد.
با وجود این، تحلیل تکنیکال و افزایش خرید در قیمت‌های پایین‌تر به‌تنهایی برای تایید تغییر روند کافی نیستند. بازار همچنان به تحولات سیاسی و اقتصادی وابسته است و هرگونه شکست مسیر مذاکرات ایران و آمریکا می‌تواند بار دیگر انتظارات تورمی و قیمت انرژی را تغییر دهد.
بازگشت طلا هنوز به توافق سیاسی وابسته است
چشم‌انداز کوتاه‌مدت طلا اکنون میان دو نیروی متضاد قرار دارد؛ از یک سو، امید به توافق ایران و آمریکا و کاهش قیمت نفت، فشار ناشی از انتظارات تورمی و نرخ بهره را تعدیل کرده است؛ از سوی دیگر، احتمال بازگشت درگیری‌ها، تداوم نااطمینانی سیاسی و ضعف بازار سهام فناوری همچنان مانع از شکل‌گیری یک روند صعودی پایدار می‌شود.
تهدیدهای پیشین ترامپ درباره ازسرگیری حملات نظامی علیه ایران پس از انتخابات میان‌دوره‌ای و هشدار تهران درباره پاسخ گسترده‌تر، نشان می‌دهد که مسیر دیپلماسی هنوز قطعی نیست. بنابراین، هرچند خرید در قیمت‌های پایین‌تر به بازگشت طلا کمک کرده، اما پایداری این رشد به تحولات روزهای آینده وابسته خواهد بود.
در مجموع، حفظ قیمت در محدوده 3 هزار و 950 دلار نشانه‌ای از توقف موقت فشار فروش است، نه لزوما تغییر قطعی جهت بازار. برای ارزیابی دوام این بازگشت باید دید آیا مذاکرات سیاسی به کاهش پایدار ریسک انرژی منجر می‌شود یا تشدید دوباره تنش‌ها، بار دیگر بازار نفت، تورم و انتظارات نرخ بهره را تحت تاثیر قرار می‌دهد.
منبع: نورنیوز