فصل تجارت - بازار رمزارزها در روزهای اخیر با موجی از فشارهای اقتصادی و سیاسی روبه‌رو شده است؛ موجی که قیمت بیت‌کوین را در هشتم اکتبر 2026 به محدوده‌ای پایین‌تر از 81 هزار دلار رساند و این رمزارز را به کمترین سطح خود طی نزدیک به سه هفته کشاند. این افت نشان داد که حتی دارایی‌ای با جایگاه تثبیت‌شده در بازار ارزهای دیجیتال نیز از تحولات اقتصاد جهانی و تغییر رفتار سرمایه‌گذاران مصون نیست.
نفت گران‌تر؛ ریسک بیشتر برای دارایی‌های دیجیتال
یکی از عوامل مهم فشار بر بازار، افزایش نگرانی‌ها درباره تشدید تنش‌های نظامی میان ایران و آمریکا و اختلال احتمالی در مسیرهای انتقال انرژی بود. با بالا رفتن ریسک‌های ژئوپلیتیکی، قیمت نفت نیز افزایش یافت؛ به‌گونه‌ای که نفت خام آمریکا به حدود 93 دلار و نفت برنت به بیش از 105 دلار در هر بشکه رسید. افزایش قیمت انرژی می‌تواند هزینه تولید و حمل‌ونقل را بالا ببرد و احتمال تداوم تورم را تقویت کند.
چنین شرایطی معمولاً تصمیم‌گیری بانک‌های مرکزی را دشوارتر می‌کند و سرمایه‌گذاران را به بازنگری در ترکیب دارایی‌های خود وامی‌دارد. هنگامی که عدم‌اطمینان افزایش می‌یابد، بخشی از فعالان بازار از دارایی‌های پرنوسان فاصله می‌گیرند؛ رفتاری که می‌تواند تقاضا برای بیت‌کوین را نیز کاهش دهد. با این حال، نمی‌توان تمام افت قیمت را صرفاً به افزایش بهای نفت نسبت داد؛ این حرکت حاصل هم‌زمانی چند عامل اثرگذار بود.
اوراق خزانه؛ رقیبی جدی برای رمزارزها
تحولات بازار بدهی آمریکا نیز بر فضای معاملات سایه انداخت. بازده اوراق خزانه‌داری 30ساله این کشور در جریان معاملات به حدود 5.73 درصد رسید؛ سطحی که بنا بر گزارش منتشرشده، در حدود 24 سال گذشته سابقه نداشته است. افزایش بازده اوراق دولتی می‌تواند جذابیت نسبی دارایی‌های کم‌ریسک‌تر را بیشتر کند و در مقابل، هزینه فرصت نگهداری دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین را بالا ببرد.
این تغییر زمانی اهمیت بیشتری پیدا می‌کند که سرمایه‌گذاران هم‌زمان با نگرانی از تورم و احتمال افزایش نرخ بهره روبه‌رو باشند. در چنین فضایی، بازار رمزارزها برای حفظ قیمت به تقاضای قوی‌تری نیاز دارد؛ تقاضایی که در صورت کاهش اشتهای ریسک ممکن است تضعیف شود.
پیام فدرال رزرو به بازار چه بود؟
اظهارات کریستوفر والر، عضو هیئت‌مدیره فدرال رزرو آمریکا، یکی دیگر از عوامل اثرگذار بر انتظارات معامله‌گران بود. او اعلام کرد در صورت هم‌خوانی داده‌های اقتصادی با پیش‌بینی‌ها، افزایش بیشتر نرخ بهره ممکن است برای رساندن تورم به هدف دو درصدی ضرورت پیدا کند؛ هرچند چنین اقدامی الزاماً به افزایش نرخ در نشست‌های متوالی نیاز ندارد.
در همان مقطع، برآوردهای بازار از احتمال افزایش 0.25 واحد درصدی نرخ بهره در نشست دسامبر به بیش از 70 درصد رسیده بود؛ در حالی که انتظار غالب برای نشست اکتبر، حفظ نرخ در محدوده 3.75 تا چهار درصد بود. بنابراین، حتی بدون افزایش فوری نرخ بهره، احتمال سخت‌گیرانه‌تر شدن سیاست پولی می‌توانست مانع بازگشت سریع اعتماد به بازار دارایی‌های پرریسک شود.
انتقال بیت‌کوین‌های دولتی و نگرانی معامله‌گران
انتقال بیش از 12 هزار بیت‌کوین از یک کیف پول مرتبط با دارایی‌های مصادره‌شده دولت آمریکا نیز به نگرانی‌های بازار افزود. ارزش این انتقال بیش از یک میلیارد دلار برآورد شد و چند ساعت پس از جابه‌جایی دارایی دیگری به ارزش حدود 770 میلیون دلار به بستر کوین‌بیس پرایم صورت گرفت.
با وجود اهمیت این رویداد، انتقال رمزارز به‌تنهایی به معنای فروش قطعی آن نیست. هویت مالک آدرس مقصد و سرنوشت نهایی دارایی‌ها روشن نبود؛ بنابراین، نمی‌توان این جابه‌جایی را بدون شواهد بیشتر، نشانه ورود قطعی حجم بزرگی از بیت‌کوین به بازار فروش دانست. با این حال، در بازاری حساس به عرضه احتمالی، چنین اخباری می‌تواند انتظارات کوتاه‌مدت را تحت تأثیر قرار دهد.
محدوده 82 هزار دلار؛ آزمون اعتماد بازار
در تحلیل تکنیکال، محدوده 82 هزار و 500 دلار به‌عنوان یکی از سطوح مهم برای ارزیابی مسیر کوتاه‌مدت بیت‌کوین مطرح شده بود. عبور قیمت به زیر این محدوده، نگرانی‌ها درباره تداوم ضعف بازار را افزایش داد؛ اما یک سطح قیمتی به‌تنهایی نمی‌تواند جهت حرکت آینده را تعیین کند.
رفتار خریداران، حجم معاملات، جریان سرمایه صندوق‌های قابل معامله و تحولات اقتصاد کلان نیز در شکل‌گیری روند بعدی نقش دارند. بازگشت بیت‌کوین به بالای 82 هزار و 500 دلار در معاملات 10 اکتبر، نشانه‌ای از بهبود نسبی قیمت بود؛ با این حال، چنین بازیابی محدودی به‌تنهایی پایان فشار فروش یا آغاز روند صعودی پایدار را اثبات نمی‌کند.
در مجموع، افت اخیر بیت‌کوین را باید نتیجه هم‌زمانی نگرانی‌های ژئوپلیتیکی، افزایش بهای انرژی، رشد بازده اوراق آمریکا، انتظارات مربوط به نرخ بهره و حساسیت معامله‌گران به تحولات عرضه دانست. مسیر آینده این رمزارز به چگونگی تغییر این متغیرها و بازگشت یا تضعیف تقاضا وابسته است؛ ازاین‌رو، تصمیم‌گیری بر مبنای یک افت قیمتی یا یک سطح حمایتی مشخص، بدون توجه به ریسک نوسان، می‌تواند گمراه‌کننده باشد.
منبع: نورنیوز