فصل تجارت - قیمت طلای جهانی پس از سقوط به زیر 4300 دلار، با تضعیف دلار دوباره به بالای 4500 دلار بازگشت؛ اما گزارش قدرتمند اشتغال آمریکا روند صعودی اونس را متوقف کرد. حالا معاملهگران منتظر گزارش تورم ماه اوت هستند؛ دادهای که میتواند مسیر نرخ بهره و قیمت طلا را تغییر دهد.
بازار جهانی طلا هفتهای پرنوسان را پشت سر گذاشت و قیمت اونس تحت تأثیر همزمان تحولات ژئوپلیتیکی، نوسانات دلار و تغییر انتظارات درباره سیاست پولی فدرال رزرو قرار گرفت. طلای جهانی در نیمه نخست هفته با فشار فروش سنگینی مواجه شد و حتی به زیر محدوده 4300 دلار سقوط کرد، اما در ادامه با عقبنشینی دلار توانست بخش مهمی از افت خود را جبران کند.
با این حال، بازگشت قیمت طلا هنوز به معنای آغاز یک روند صعودی قدرتمند نیست. معاملهگران همچنان درباره مسیر نرخ بهره فدرال رزرو در نشست سپتامبر مردد هستند و به همین دلیل، انتشار آمار تورم آمریکا اهمیت زیادی برای بازار پیدا کرده است.
سقوط طلای جهانی به زیر 4300 دلار
فشار فروش در بازار طلا از ابتدای هفته افزایش یافت. اظهارات تندروانه مقامهای فدرال رزرو باعث شد احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر بار دیگر مورد توجه معاملهگران قرار گیرد.
افزایش نرخ بهره معمولاً برای طلا عامل منفی محسوب میشود؛ زیرا این فلز برخلاف اوراق قرضه و برخی داراییهای مالی، سود دورهای پرداخت نمیکند. بنابراین زمانی که بازده اوراق افزایش پیدا میکند، هزینه فرصت نگهداری طلا نیز بیشتر میشود.
از سوی دیگر، تشدید تنشهای نظامی در خاورمیانه نیز نتوانست حمایت مورد انتظار را از قیمت طلای جهانی ایجاد کند. نگرانی درباره افزایش قیمت نفت و اثر آن بر تورم، معادله بازار را پیچیدهتر کرده است.
افزایش قیمت نفت میتواند فشارهای تورمی را بالا نگه دارد و در نتیجه، فدرال رزرو را به حفظ یا افزایش نرخ بهره ترغیب کند. همین موضوع باعث شد اثر سنتی ریسکهای ژئوپلیتیکی بر تقاضای طلا تا حدی خنثی شود.
در نتیجه، اونس جهانی طلا در معاملات هفته تا زیر 4300 دلار عقبنشینی کرد و به پایینترین سطح خود از ابتدای ماه اوت رسید.
تضعیف دلار به کمک طلا آمد
در نیمه دوم هفته، شرایط بازار تغییر کرد. برخی دادههای اقتصادی آمریکا موجب افزایش فشار بر دلار شدند و همین اتفاق زمینه را برای بازگشت خریداران طلا فراهم کرد.
کاهش ارزش دلار معمولاً از قیمت طلای جهانی حمایت میکند؛ زیرا طلا با دلار قیمتگذاری میشود و افت ارزش این ارز، خرید فلز زرد را برای دارندگان سایر ارزها جذابتر میکند.
همزمان، کاهش بازده اوراق خزانهداری آمریکا نیز به نفع طلا تمام شد. اظهارات کریستوفر والر ، عضو هیاتمدیره فدرال رزرو، نیز باعث شد احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر قطعی به نظر نرسد.
والر اعلام کرد اگر دادههای تورمی نشاندهنده ادامه کاهش فشارهای قیمتی باشد، امکان حمایت از تثبیت نرخ بهره وجود دارد. این اظهارات موجب کاهش انتظارات برای افزایش نرخ بهره شد و فضای مناسبی برای رشد اونس جهانی ایجاد کرد.
در پی این تحولات، طلا بار دیگر به بالای 4500 دلار بازگشت و در معاملات روز پنجشنبه بیش از 2 درصد افزایش قیمت را تجربه کرد.
گزارش اشتغال آمریکا دوباره طلا را تحت فشار گذاشت
روند صعودی طلا در روز جمعه با انتشار گزارش اشتغال آمریکا متوقف شد. اقتصاد آمریکا در ماه اوت 162 هزار شغل جدید ایجاد کرد؛ در حالی که انتظار بازار برای این شاخص تنها 56 هزار شغل بود.
این آمار نشان داد بازار کار آمریکا همچنان از قدرت قابل توجهی برخوردار است و اقتصاد این کشور میتواند نرخهای بهره بالا را برای مدت بیشتری تحمل کند.
پس از انتشار این گزارش، ارزش دلار افزایش یافت و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو نیز دوباره تقویت شد. همین مسئله موجب شد طلا بخشی از رشد خود را از دست بدهد.
تورم آمریکا مسیر طلای جهانی را تعیین میکند
اکنون مهمترین محرک بازار، گزارش تورم ماه اوت آمریکا خواهد بود. فدرال رزرو در آستانه نشست سیاستگذاری 15 و 16 سپتامبر قرار دارد و دادههای تورمی میتواند نقش مهمی در تعیین تصمیم این بانک مرکزی داشته باشد.
اگر تورم آمریکا پایینتر از انتظار بازار منتشر شود، احتمال کاهش فشارهای پولی افزایش خواهد یافت. در چنین شرایطی، احتمال تضعیف دلار و کاهش بازده اوراق بیشتر میشود و این موضوع میتواند به سود طلای جهانی تمام شود.
در مقابل، اگر تورم بالاتر از پیشبینیها باشد، احتمال افزایش نرخ بهره تقویت خواهد شد. این سناریو میتواند موجب رشد دلار و بازده اوراق شده و فشار فروش بیشتری بر اونس جهانی وارد کند.
به همین دلیل، بازار طلا اکنون در شرایطی کاملاً دوطرفه قرار دارد و معاملهگران برای مشخص شدن مسیر بعدی قیمت، منتظر دادههای تورمی هستند.
مقاومت 4535 دلار؛ سد مهم پیش روی اونس
از منظر تکنیکال، وضعیت طلای جهانی اندکی صعودی اما همچنان شکننده است. قیمت توانسته میانگین متحرک ساده 100روزه در محدوده 4350 دلار را پس بگیرد، اما میانگین متحرک 200روزه در محدوده 4535 دلار همچنان یک مقاومت مهم محسوب میشود.
محدوده 4510 تا 4535 دلار نخستین مقاومت جدی پیش روی طلاست. اگر قیمت بتواند بالاتر از این محدوده تثبیت شود، احتمال حرکت اونس به سمت 4675 تا 4700 دلار افزایش خواهد یافت. پس از آن نیز محدوده 4850 دلار مقاومت مهم بعدی خواهد بود.
در سمت مقابل، 4350 دلار نخستین حمایت مهم بازار محسوب میشود. شکست این سطح میتواند قیمت را به محدوده 4300 تا 4295 دلار بازگرداند. در صورت تشدید فشار فروش، محدوده 4240 دلار نیز میتواند بهعنوان حمایت بعدی وارد عمل شود.
در مجموع، آینده کوتاهمدت طلای جهانی به ترکیبی از تورم آمریکا، تصمیم فدرال رزرو، ارزش دلار، بازده اوراق و تحولات ژئوپلیتیکی وابسته است. در شرایط فعلی، عبور پایدار اونس از مقاومت 4535 دلار میتواند نشانهای مهم برای ادامه صعود باشد، در حالی که از دست رفتن حمایت 4350 دلار احتمال اصلاح بیشتر را افزایش خواهد داد.