چطور با آربیتراژ در بازار کریپتو به کسب درامد دلاری برسیم؟

فصل تجارت - احتمالا تا به حال دیده‌اید که قیمت ارزهای دیجیتال در یک صرافی با صرافی دیگر اندکی تفاوت دارد و کاملا یکسان نیست. شاید برای شما هم سوال باشد که چطور قیمت تتر یا یک ارز دیجیتال دیگر مانند بیت کوین در صرافی‌های مختلف دقیقا یکسان نیستند؟ شاید این موضوع در ابتدا شما را متعجب و شگفت‌زده کند اما جالب است بدانید که این تفاوت‌های کوچک قیمت در بازارهای مالی پدیده‌ای رایج هستند و در مورد سهام، کالاها، ارزهای دیجیتال و حتی ETFها معمولا اتفاق می‌افتد.

تفاوت‌های جزئی قیمت همان چیزی است که معامله‌گران آربیتراژ سعی در استفاده از آن دارند. این دست از معامله‌گران رمزارزی مانند بیت کوین را در یک صرافی می‌خرند و آن را در صرافی دیگر می‌فروشند و از تفاوت قیمت بین دو صرافی بهره می‌برند. به این ترتیب تقریبا سودی بدون ریسک به دست می‌آورند.

به عنوان مثال، قیمت فعلی بیت کوین را در نظر بگیرید. در زمان نوشتن این مقاله، بیت کوین تقریبا در محدوده 68 هزار دلار معامله می‌شود اما قیمت آن در صرافی‌های مختلف دقیقا یکسان نیست. همانطور که در تصویر زیر نیز مشاهده می‌کنید، صرافی وایت بیت (WhiteBIT) گران‌ترین بیت‌کوین را با قیمت 68,724 دلار ارائه می‌کند، در حالی که آپ‌بیت (UPBIT) با نرخ بیت کوین 68,200 ارزان‌ترین قیمت را دارد.

در طول نوسانات و رویدادهایی مانند FUD، این تفاوت‌های قیمتی آشکارتر می‌شوند. به عنوان مثال در سال 2021، به دلیل برخی از اقدامات دولت کره جنوبی، بازار ارزهای دیجیتال در این کشور رونق بیشتری گرفت و در نتیجه، بیت‌کوین در صرافی‌های این کشور با قیمت‌های بسیار بالایی معامله ‌شد. به گونه‌ای که در برهه‌ای از ماه ژانویه 2018، تفاوت قیمت هر بیت‌کوین بین صرافی‌های کره جنوبی و بین‌المللی بیش از 50 درصد بود!

این پدیده «کیمچی پریمیوم» (Kimchi Premium) نام گرفت و معامله‌گران آربیتراژ تلاش کردند تا از فرصت ایجاد شده استفاده کنند و بیت کوین را در صرافی‌های کره جنوبی فروختند و همان مقدار بیت کوین را در بازار آزاد جهانی خریداری کردند. برخی گمانه‌زنی‌ها حاکی از آن است که «سم بنکمن فرید» (SBF) مدیرعامل سابق FTX ثروت اولیه خود را به این شکل به دست آورده‌است.

آربیتراژ چیست؟

آربیتراژ اصطلاحی است که طبق تعریف آکسفورد برای توصیف «خرید و فروش همزمان اوراق بهادار، ارز یا کالاها به منظور استفاده از تفاوت قیمت‌های یک دارایی در بازارهای مختلف» استفاده می‌شود.

در اصل، معامله‌گران آربیتراژ از تفاوت قیمت‌های یک دارایی در صرافی‌های مختلف استفاده می‌کنند. به عبارت دیگر، اگر بیت کوین را در صرافی که قیمت ارزان‌تری ارائه می‌دهد خریده و در صرافی که قیمت بیت کوین بالاتر است، بفروشید، به اندازه اختلاف قیمت بین 2 صرافی سود کرده‌اید.

جالب است بدانید که مفهوم آربیتراژ مدت‌ها پیش از اینکه بازار کریپتو شروع به فعالیت کند وجود داشت، در آن زمان مردم برای خرید سکه‌های طلا از یک منطقه سفر می‌کردند تا دارایی خود را با قیمت‌های بالاتر در منطقه‌ای دیگر بفروشند. البته در حال حاضر جهانی شدن قیمت‌ها از جمله طلا باعث شده که نرخ دارایی‌ها تقریبا در تمامی مناطق یکسان شود و فرصت آربیتراژ به شیوه‌ای سنتی از بین برود اما باز هم شکار فرصت‌های آربیتراژ به سبکی جدید ادامه دارد.

کریپتو در حال حاضر بازاری نوپاست که درست مانند آربیتراژ سکه‌های طلا در روزهای اولیه، هنوز سودآور است.

هنگام آربیتراژ به چه نکاتی توجه کنیم؟

اگرچه آربیتراژ یک استراتژی نسبتا بدون ریسک است اما چنانچه قصد کسب درآمد از این طریق را دارید، چند نکته وجود دارد که باید حتما در نظر بگیرید: کارمزدها و اسلیپیج (slippage). اسلیپیج یا لغزش، همان تفاوت بین قیمت مورد انتظار و قیمت واقعی یک معامله است. مثلا اگر بیت کوین را در صرافی بایننس بخرید و آن را برای فروش به کوین بیس انتقال دهید، دو بار کارمزد تراکنش و همچنین هزینه برداشت پرداخت می‌کنید که می‌تواند سود معامله آربیتراژ شما را از بین ببرد.

نکته بعدی اینکه حتی اگر بتوانید یک معامله آربیتراژ خوب پیدا کنید، باید به اندازه کافی سریع باشید تا به موقع از تفاوت قیمت‌ها بهره ببرید. به هر حال، قیمت‌ها خیلی سریع تغییر می‌کنند و ممکن است تفاوت قیمت دارایی بین 2 صرافی خیلی زود از بین برود. همچنین این احتمال وجود دارد قبل از اینکه بتوانید معامله را تکمیل کنید، قیمت‌ها تغییر کرده‌باشند.

نهایتا در بازارهای امروزی، معامله‌گرانی که قصد آربیتراژ رمزارزها را دارند، دارایی‌های خود را در صرافی‌های مختلف ذخیره و سپس، ربات‌هایی را اجرا می‌کنند که از کوچک‌ترین تفاوت‌های قیمت بهره می‌برد. این ربات‌ها امکان کسب سود از آربیتراژ را برای معامله‌گران معمولی دشوار می‌سازد.

آیا آربیتراژ کریپتو سودآور است؟

با وجود اینکه آربیتراژ کریپتو می‌تواند یک اقدام سودآور باشد اما برای انجام آن به مقدار زیادی سرمایه و دسترسی به ربات‌های آربیتراژ نیاز دارید. از این گذشته، تفاوت بین قیمت‌ها معمولا بسیار ناچیز است؛ موضوعی که مانع از کسب سودهای بزرگ می‌شود.

همانطور که اشاره شد، آربیتراژ ریسک بسیار کمی دارد، اما پاداش آن نیز به همان نسبت کم است. برای کدنویسان باهوش که حجم زیادی سرمایه در اختیار دارند، این استراتژی می‌تواند راه خوبی برای کسب سود آهسته اما ثابت و پیوسته باشد. برای معامله‌گران خرده‌فروشی کوچک‌تر، آربیتراژ کریپتو به احتمال زیاد ارزش وقت گذاشتن نخواهد داشت.

انواع آربیتراژ در کریپتو

معامله‌گران علاوه بر استفاده از تفاوت قیمت، راه‌هایی برای استفاده از تفاوت‌های جزئی دیگر نیز پیدا کرده‌اند که در ادامه این مطلب اطلاعات بیشتری در مورد برخی از این استراتژی‌های جایگزین ارائه خواهیم داد.

آربیتراژ فاندینگ ریت (Funding rate)

یک استراتژی آربیتراژ محبوب مربوط به استفاده از نرخ‌های مختلف تامین مالی یا فاندینگ ریت در صرافی‌های مختلف است. به عنوان مثال، در زمان نگارش این مقاله، نرخ سرمایه‌گذاری BTC در بایننس 0.0100 درصد و در کریپتو دات کام منفی 0.0063 درصد است.

معامله‌گران خبره می‌توانند با باز کردن یک موقعیت خرید در کریپتو دات کام و در عین حال باز کردن یک موقعیت فروش با اندازه یکسان در بایننس از این تفاوت استفاده کنند.

آربیتراژ نرخ بهره (Interest rate)

رویکرد مشابه آربیتراژ را می‌توان در مورد پروتکل‌های وام‌دهی اعمال کرد. در این روش باید پروتکل‌هایی را که نسبت به سایر پلت‌فرم‌ها نرخ بهره پایین‌تری از وام گیرندگان دریافت می‌کنند، زیرنظر گرفت. به عنوان مثال، تصویر زیر تفاوت بین نرخ وام برای USDT را در پلتفرم‌های مختلف نشان می‌دهد.

این به معامله‌گران اجازه می‌دهد که تتر را با نرخ بهره پایین از یک تامین‌کننده قرض گرفته و آن را با نرخ بهره بالاتر به پلتفرم دیگری قرض دهند و تفاوت آن همان سودی خواهد بود که هر تریدری به دنبال آن است.

به این نکته توجه داشته‌باشید که چنین استراتژی‌هایی به طور کلی نسبت به سایر اشکال آربیتراژ خطرناک‌تر هستند، بنابراین، قبل از اقدام به هر رویکرد سرمایه‌گذاری، از جمله هر نوع آربیتراژ، دقت و تحقیقات لازم را انجام دهید.

فرجام سخن

در مجموع، استراتژی آربیتراژ سرمایه زیادی نیاز دارد که به معامله‌گران اجازه می‌دهد از اختلافات جزئی در مبادلات مختلف استفاده کنند. اکثر استراتژی‌های آربیتراژ ریسک بسیار کمی دارند، البته تا زمانی که به درستی اجرا شوند.

به دلیل درگیر شدن حجم زیادی از سرمایه در معاملات آربیتراژ و رقابت شدید ربات‌ها، توصیه می‌شود که معامله‌گران کوچک که امکانات لازم را ندارند از این استراتژی استفاده نکنند. بنابراین، اگر تصمیم به انجام معاملات آربیتراژ دارید، تحقیقات لازم را انجام داده و قبل از درگیر کردن سرمایه، از تصمیم خود مطمئن شوید.